Ковбойские предприятия, уже 10-летний региональный фонд, ориентированный на посевную стадию, основанный известным инвестором Эйлин Ли, закрыл два новых фонда с капитальными обязательствами на общую сумму 260 миллионов долларов. Компания собрала 140 миллионов долларов в виде обязательств для своего четвертого флагманского фонда и еще 120 миллионов долларов для своего первого фонда возможностей («Фонд Мустанг»).

Эта сумма больше, чем общий капитал, привлеченный компанией в предыдущие фонды, размер которых составлял соответственно 40, 60 и 95 миллионов долларов. Затем за эти годы команда выросла из фирмы, состоящей из одного человека, в организацию с командой инвесторов, в которую входили специалист по финансовым технологиям Джилл Уильямс, которую Ли нанял из Anthemis, и Аманда Робсон, вышедшая из Norwest Venture Partners, где она работала со многими компании-разработчики корпоративного программного обеспечения, в том числе некоторые, специализирующиеся на искусственном интеллекте и робототехнике. (Адвокат Силиконовой долины Тед Ванг, работающий с давним стажем, также тесно связан с фондом в качестве «партнера в совете директоров» и консультирует более дюжины компаний из его портфолио.)

Легко понять, почему LP вкладывали больше капитала в Cowboy, даже на рынке, который, кажется, активно сокращается из-за более широких рыночных потрясений.

В первую очередь это цифры, которые выглядят неплохо, особенно учитывая размер прежних денег. Cowboy был одним из первых инвесторов в Guild Education, например, компанию онлайн-обучения, ориентированную на повышение квалификации передовых сотрудников, и была оценена в 4,4 миллиарда долларов Когда он закрыл свой последний раунд финансирования в июне прошлого года. Cowboy также является начальным инвестором платформы автоматизации безопасности и соответствия требованиям Drata, которая в декабре получила оценку в 2 миллиарда долларов, когда привлекла 200 миллионов долларов в рамках финансирования серии C.

В разговоре с Ли, Уильямсом и Робсоном в конце прошлой недели Ли отметил, что Cowboy считает себя универсальной компанией, но 70% ее последнего фонда направляется в корпоративные стартапы, а 30% — в потребительские стартапы, потому что Cowboy тоже получал удовольствие. Удачи с последним. (В частности, один из его первых чеков был отправлен Dollar Shave Club, компании по уходу за мужчинами, приобретенной Unilever в 2016 году за 1 миллиард долларов.)

Другие ставки компании включают Vic.ai, стартап, который автоматизирует процессы бухгалтерского учета и только что завершил раунд серии C на 52 миллиона долларов в декабре; Homebase, платформа для малого и среднего бизнеса, которая помогает с планированием, расчетом заработной платы, денежными авансами и кадровыми вопросами, и на сегодняшний день привлекла около 100 миллионов долларов от инвесторов; и SVT Robotics, чье ПО организует роботов на складах и фабриках (закрыто). 25 миллионов долларов в финансировании серии A в конце 2021 г.).

Ли также сказал, что Cowboy предпочитает инвестировать в «предварительные» стартапы (около 70% его первых чеков попадают в эту категорию) и что с самого начала он культивировал разнообразное сообщество основателей, около половины его портфельных компаний Они были основаны женщинами или соучредителями, и примерно одна треть из них была основана или соучредителем цветным человеком.

Хотя Cowboy очень сосредоточен на практических результатах, по словам Ли, он по-прежнему нацелен на то, чтобы «оказать положительное влияние на общество вокруг нас. что Ты можешь отлично справляться с этой работой и в то же время быть вдумчивым человеком».

Действительно, три партнера сказали, что идея состоит в том, чтобы продолжать делать то, что Cowboy делал все это время, с дополнительным поворотом в управлении фондом возможностей для поддержки своих победителей. Хотя LP говорят, что они все меньше и меньше энтузиазма относятся к таким инструментам — это усложняет формирование их собственного портфеля, когда фирмы на ранней стадии также управляют пулами капитала на более поздних стадиях — Уильямс сказал, что инвесторы Cowboy не моргнули при этой идее. Пора, предположила она.

«Мы выписали последующие чеки многим из наших компаний, просто [special purpose vehicles] Или за счет наших существующих средств, но не обязательно в том размере чека, который мы хотели бы или даже [given the room] «Наши основатели дают нам стратегию», — сказала она на прошлой неделе.

Тем временем Робсон предположил, что команда рада получить новый капитал для работы после двух лет заморозков. «Мы видели много дополнительных идей, и это было особенно верно во второй половине прошлого года. Но с ограниченными бюджетами и более высокой планкой ценности, которую вы должны предоставить. [your customers]», — сказала она, — «Мы думаем, что по прошествии года мы увидим намного лучшие идеи, и пыль осядет на том, что является новой нормой для окружающей среды».