Минфин объявил об уменьшении в Фонде национального благосостояния (ФНБ). По данным агентства, в декабре 2022 года российский резерв «бриллиантов» уменьшился на 1 трлн рублей. Накануне президент Владимир Путин на совещании по экономике заявил, что дефицит федерального бюджета составляет 2,3% ВВП. Такую нехватку денег нужно компенсировать, и было решено прикрыть «стручок», приготовленный на черный день. Удастся ли пополнить ФНБ в этом году и на какой срок, если правительство продолжит тратить деньги такими темпами, рассказали эксперты «МК».
Стратегический резерв, считавшийся неприкосновенным, начал «терять равновесие». На 1 декабря прошлого года объем Фонда национального благосостояния, по данным Минфина, составлял 11,38 трлн рублей, что соответствует 8,5% ВВП или 186,48 млрд долл. 10,43 трлн руб. $148,35 млрд, то есть сокращение ФНБ составило почти 955 млрд руб., однако прогноз на 2023 год неутешителен: санкции будут усиливаться, станут еще более болезненными для государственной казны, потому что нефтегазовый сектор пострадает более глубоко, и дефицит бюджета может увеличиться.Может ли случиться, что ФНБ будет обнулен или власти найдут другие способы пополнения казны?С этим вопросом «МС» обратилась к экспертам.
Михаил Васильев, главный аналитик Совкомбанка:
«Министерство финансов пополнит ФНБ в этом году, если объем нефтегазовых доходов бюджета превысит отметку в 8 трлн руб.
В базовом сценарии мы ожидаем объем нефтегазовых доходов бюджета в этом году на уровне 7,5 трлн руб., то есть Минфин в течение года будет продавать юани из резервов, чтобы компенсировать выпадающие нефтегазовые доходы. . бюджета.
Кроме того, мы ожидаем, что часть средств ФНБ в этом году также пойдет на финансирование дефицита бюджета (наш прогноз дефицита — 3,3 трлн руб.). По нашим оценкам, еще 2 трлн руб. ФНБ пойдет на эти цели. Всего мы считаем, что в этом году ФНБ сократится еще на 2,5 трлн рублей. Ликвидная часть ФНБ уменьшится до 3,6 трлн руб.
Теоретически пополнить ФНБ в этом году можно будет в случае благоприятной конъюнктуры на товарных рынках (высокие цены на нефть и газ), в случае увеличения российского экспорта (ускорение роста мировой экономики, ослабление санкций, Снижение дисконта Urals к Brent) или в случае более слабого курса рубля (увеличит нефтегазовые доходы бюджета). Однако мы не считаем эти сценарии вероятными.
По нашим прогнозам, в 2024 году дефицит бюджета составит 3,1 трлн рублей, а падение нефтегазовых доходов бюджета — 0,5 трлн рублей. Мы ожидаем, что из ФНБ на валютные интервенции и дефицит бюджета будет потрачено 1,5 трлн рублей. (остальная часть дефицита бюджета будет покрыта за счет долгового рынка).
Ликвидная часть ФНБ к концу 2024 года, по нашим прогнозам, уменьшится до 2,1 трлн руб. Напомним, что ФНБ — это резервный фонд, который создан для того, чтобы тратить его в кризисные времена. Поэтому мы считаем, что в условиях беспрецедентного санкционного давления Запада и масштабной трансформации российской экономики такая бюджетная поддержка необходима и оправдана. Мы ожидаем, что к 2025 году экономика вернется к устойчивому росту и ФНБ снова пополнится.
Георгий Ващенко, заместитель директора аналитического отдела Freedom Finance Global:
«Фонд национального благосостояния будет пополняться при поступлении в него дополнительных нефтегазовых доходов и расходоваться при дефиците. В бюджет заложена средняя цена на нефть около 70 долларов за баррель. Теперь он ниже. Прогнозировать прибыль пока рано – котировки в этом году будут волатильными. Не исключено, что если в 3 квартале прибыль нефтегазового сектора отстанет от плана, ориентиры могут быть скорректированы. Но пока рано беспокоиться. В текущих условиях продается валюта резервов – сейчас в размере 54 млрд рублей в месяц. Объем ликвидных активов в Фонде национального благосостояния составляет более 6 млрд рублей, на начало года их было более 300 млрд юаней (около половины), а общий размер фонда составлял 10,4 трлн рублей. Такие темпы продаж ФНБ не угрожают. Я по-прежнему считаю, что цена на нефть вырастет до 100-130 долларов за баррель Brent в этом году на фоне роста спроса в Китае и сокращения поставок из России в Европу, так что беспокоиться не о чем.
Андрей Гиринский, доцент экономического факультета РУДН:
«Относительно пополнения Фонда национального благосостояния в предстоящем году пока достаточно сложно что-то сказать. Многое зависит от
Внешняя и внутренняя конъюнктура нефтяного и других рынков, а также санкционный фактор. Пополнение теоретически возможно, однако произойдет это только в случае существенного изменения ситуации в благоприятную сторону. Пока такой тенденции явно не просматривается.
Если нет возможности пополнить ФНБ в текущем или следующем году, это не обязательно означает, что оттуда будет регулярный вывод средств. В то же время, если предположить, что в дальнейшем дефицит бюджета будет частично или полностью покрываться за счет ФНБ, а средства Фонда потребуются для модернизации отраслей экономики и расширения бюджетных ассигнований в целом Сумма в 1 трлн рублей ежегодно, то формально денег от «яичных капсул» может хватить довольно надолго, гораздо больше, чем на ближайшие три года.
Авторы: НАТАЛЬЯ ТРУШИНА
